Voor het onderzoek namen professor Xavier Baeten en onderzoekster Marthe Van Hove 41 Belgische en 54 Nederlandse beursgenoteerde bedrijven onder de loep. Het gaat over bedrijven die hun jaarverslag reeds hebben gepubliceerd en die geen CEO-wissel hebben ondergaan. De focus van het onderzoek ligt op de evolutie van het vast en variabel salaris tussen 2019 en 2020.
Wanneer de 92 bedrijven worden gerangschikt volgens de evolutie in het vast salaris en in de bonus tussen 2019 en 2020, blijkt dat de mediaanevolutie van het vast salaris een stijging met 1,6 procent kent, terwijl de mediaanevolutie van de bonus is gedaald met 3,2 procent. Bovendien heeft 20 procent van de bedrijven zijn CEO tijdelijk een lager vast salaris toegekend. Meestal varieert die daling tussen 10 en 20 procent voor een afgelijnde periode gedurende het jaar.
Xavier Baeten: “Wat de bonus betreft, moeten we opletten bij de interpretatie van de mediaandaling van 3,2 procent, die op zich beperkt lijkt. Maar het is wel zo dat in 16 procent van de bedrijven de bonus op 0 is teruggevallen, terwijl we in 2019 slechts één bedrijf hadden dat geen bonus uitbetaalde. Bovendien is er een grote spreiding: in maar liefst 50 procent van de bedrijven was er over 2020 een daling van de bonus t.o.v. 2019. Anderzijds is het ook zo dat een derde van de bedrijven in 2020 een bonus heeft toegekend die meer dan 20 procent was gestegen t.o.v. 2019.”
Omwille van die grote spreiding werd via een speciaal regressiemodel onderzocht in welke mate de bonusevolutie gelijke tred houdt met de omzetevolutie van het bedrijf tussen 2019 en 2020. Hierbij werd rekening gehouden met de sector en de grootte van de bedrijven. Bij een omzetdaling van 10 procent blijkt de bonus in sterke mate gedaald te zijn, en meer bepaald met 21 procent.
Xavier Baeten: “Het klinkt logisch, maar dat is een zeer belangrijke vaststelling. In het coronajaar 2020 hebben bedrijven wel degelijk de tering naar de nering gezet en stellen wij een zeer duidelijk verband vast tussen ‘pay’ en ‘performance’, in die zin dat de bonus een sterkere wijziging ondergaat dan de omzet.”
Bron: Vlerick Centre for Executive Remuneration
